sábado 23 de marzo de 2024

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Economía mundial

La FED con movimientos históricos: subió las tasas 50 puntos básicos

La Reserva Federal (FED) de Estados Unidos realizó un aumento de tasas de referencia más agresivo y se espera una desaceleración económica.

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Los niveles históricos de inflación en Estados Unidos (la inflación en Estados Unidos llegó al 8,5% anual en marzo, nuevo máximo en 40 años) provocaron que la Reserva Federal (FED), equivalente al Banco Central en otros países, endurezca su política contractiva y aumente las tasas de referencia, lo que tiene un impacto inmediato en la economía mundial. El organismo ya había elevado las tasas 0,25% en marzo; pero se vio obligado a aumentar su agresividad y en esta oportunidad anunció un alza de 50 puntos base. Se trata del mayor aumento de las tasas de referencia en el país desde mayo del 2000.

Con este movimiento, que lleva el doble de agresividad que el de marzo, la tasa de interés permanece en un rango entre 0,75% y 1%: el máximo desde que comenzó la pandemia hace más de dos años.

A la finalización de la reunión de dos días del organismo para definir el rumbo de la política monetaria de Estados Unidos, el presidente de la FED, Jerome Powell dio una conferencia de prensa en la que anunció la medida.

"La inflación es demasiado alta y entendemos las dificultades que está causando y nos estamos moviendo rápidamente para reducirla. Tenemos las herramientas que necesitamos y la determinación que se necesitará para restaurar la estabilidad de precios en nombre de las familias estadounidenses y empresas. La economía y el país han pasado por mucho en los últimos dos años y han demostrado ser resistentes”, dijo al inicio de su discurso.

https://twitter.com/federalreserve/status/1521920582480281600

"El mercado laboral es extremadamente ajustado y la inflación es demasiado alta. En este contexto, el FOMC elevó hoy su tasa de interés de política en medio punto porcentual y anticipa que los aumentos continuos en la tasa objetivo para la tasa de fondos federales será la adecuada", agregó.

A pesar de que destacó el crecimiento del mercado laboral, también remarcó que la actividad económica general en Estados Unidos se contrajo durante el primer cuarto de 2022.

También dedicó algunas palabras sobre los efectos que podría tener la guerra que se desarrolla en Ucrania en la economía estadounidense: "La invasión rusa de Ucrania está causando enormes pérdidas y dificultades, y nuestros pensamientos y las condolencias están con el pueblo de Ucrania".

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Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (FED).

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (FED).

"Nuestro trabajo es considerar las implicaciones para la economía de Estados Unidos, que siguen siendo muy inciertas. Además de los efectos sobre la inflación, es probable que la invasión y los eventos relacionados restrinjan la actividad económica en el extranjero y perturben aún más las cadenas de suministro, lo que genera efectos indirectos en la economía de los EE. UU. a través del comercio y otros canales", señaló.

Algunos analistas evaluaron que la subida agresiva de los tipos de interés podría recortar la liquidez de tal manera que la economía estadounidense caiga en recesión. Sin embargo, Powell descartó esa posibilidad.

"Es una economía fuerte y nada sugiere que esté cerca o sea vulnerable a una recesión. Ahora, por supuesto, dados los acontecimientos en todo el mundo y los efectos de la política fiscal que se desvanecen y las tasas más altas, se podría ver una actividad económica más lenta”, dijo el presidente de la Reserva Federal.

De hecho, el aumento del "hawkish" por parte de la FED implica una desaceleración en el avance económico y los mercados, a la espera de un movimiento monetario contractivo, reaccionaron en consecuencia.

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La FED elevó las tasas de referencia de Estados Unidos 50 puntos básicos.

La FED elevó las tasas de referencia de Estados Unidos 50 puntos básicos.

Cómo impacta esta política contractiva en América Latina

Lo que sucede es que durante la pandemia, Estados Unidos mantuvo una política monetaria ultraexpansiva, lo que inundó el mercado de liquidez, elevando el consumo, pero así también la inflación. El aumento de tasas provocará una desaceleración económica y un menor consumo.

En la región latinoamericana (como en otras partes del mundo) el impacto viene de la mano del efecto flight-to-quality que se genera. Es decir, con este aumento de las tasas de interés, los bonos del Tesoro norteamericano se vuelven más atractivos y tienen un riesgo soberano prácticamente nulo. Esto implica que los inversores retirarán sus posiciones en economías emergentes que tengan un mayor riesgo de default y colocarán su dinero en el mercado más seguro y con menor riesgo.

Al subir el piso de la tasa libre de riesgo los costos de financiamiento se hacen más caros y los intereses en las deudas del resto de los países, naturalmente, aumentan. Esta situación es particularmente perjudicial para países que estén endeudados en dólares, que generalmente son economías emergentes, con problemas internos adicionales.

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